Contrajo matrimonio en Barcelona, el 2 de enero de 1951, con el actor Paco Rabal. Poco después abandonaron la compañía de teatro de Tamayo (ella era la actriz principal) para montar una compañía propia. Balaguer era primera actriz y continuó siéndolo en giras por el norte de España y Centroamérica.
Balaguer interrumpió su actividad artística para atender a su familia y posteriormente retomó su carrera con buen criterio, participando en los últimos años en un gran número de películas.
Sus hijos Benito y Teresa y uno de sus nietos, Liberto Rabal, han continuado la saga familiar, tanto en la interpretación como en otros campos artísticos.
En 2015 tuvo una participación en la serie Merlí de TV3 como la abuela de la familia Rubio.
La actriz sufrió un ictus cuando estaba en su domicilio de Alpedrete, a consecuencia del cual fue ingresada en el Hospital La Fuenfría (Cercedilla). Unos días después, el 23 de noviembre de 2019, falleció como consecuencia de un fallo multiorgánico a los noventa y cuatro años.[2]
Tras ser velada en el tanatorio de Villalba, en Madrid, sus cenizas fueron trasladadas hasta Águilas (Región de Murcia), donde descansan las cenizas de su esposo, Paco Rabal, de donde él era natural y de donde ella es hija adoptiva.
La Casa de Cultura municipal de Alpedrete lleva desde 2015[4] el nombre de la actriz, que residió en el municipio durante muchos años.
En 2024, el Ayuntamiento de Alpedrete, gobernado por una coalición de PP y Vox, decidió cambiar el nombre de la Casa de Cultura y el nombre de una plaza en honor a su marido, Francisco Rabal, para cambiarlo por "Plaza de España" porque ambos pertenecieron al Partido Comunista.[5] Ello provocó una movilización de los votantes de Izquierda y de la Unión de Actores y Actrices[6][7] así como la reprobación al Ayuntamiento de Isabel Díaz Ayuso, presidenta del PP de la Comunidad de Madrid, como del PP desde su sede central.[8] Finalmente la alcaldía dio marcha atrás y decidió mantener su nombre en la Casa Cultural.[9]